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全球大宗商品“涨”声一片:谁是背后隐藏的推手?

2021-06-10 17:15  NAGW.COM

本文由腾讯新闻与凯龙的后浪财经联合发布,如需转载,请标明出处。

作者:腾讯新闻知识官蔡凯龙后浪财经创始人

6月9日公布的中国5月份PPI(生产物价指数),同比上涨9%,创下2008年以来的最大涨幅,其最主要原因,是涨势凶猛的大宗商品价格。

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进入2021第二季度后,大宗商品“涨”声一片,铁矿石期货价格指数从2020年最低时的每吨565元上涨到2021年最高时的每吨1310元,涨幅高达132%,铜期货价格指数涨幅达到122%,原油突破70美元一桶的32个月新高,木材,大豆,玉米全线大幅上涨。这些大宗商品和原材料,是生产企业的成本的重要组成部分,而中国又是制造生产大国,因此中国的最新PPI,刷新了13年的记录。

这背后的推手有四大主要原因:

一、全球经济复苏逐渐明朗,各国需求逐渐旺盛,抬升大宗商品价格。

二、疫情期间受到打击的大宗商品供应能力,还没有完全恢复,尤其是大宗商品的出口大国,疫情还没真正控制住,生产还是受到严重影响,加上国际库存日渐减少,供给跟不上,价格自然上涨。

三、全球宽松的货币政策。目前大宗商品供给不足需求旺盛,供需本来严重不平衡,超发的货币,是火上浇油,让更多的投机资本涌入大宗商品,哄抬大宗商品价格。

四、全球货运成本和价格上升。由于疫情封锁,国际航运成本上升,运费持续攀升,也助推了整体大宗商品的价格。

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大宗商品价格最直接的影响体现在生产企业物价指数PPI上,这无疑压低了企业的利润空间,让制造业在疫情期间雪上加霜。

如果大宗商品价格持续保持高位,企业不得不把成本涨价的负担,转移给消费者,最终体现在消费者物价指数CPI上。当然,这个过程是缓慢和复杂,取决于商品类别,行业属性和企业特征。有些商品比较容易传导,比如原油价格上升直接传导到汽油价格上。

有些行业传导速度比较慢,比如铁矿石传导到钢材,到建筑成本,到房价,到房租,需要很长时间。有些企业比较激进,比如特斯拉就因为原材料成本,在4月就调升Model3和ModelY的出厂价。但是无论如何,像这样大宗商品大幅度全范围飙升,比较罕见,对经济影响非同小可,对生产商和消费者都非常具有挑战性,各国监管也都在密切关注和积极应对。

由于我国是大宗商品的进口大国,又是以制造业为主的大国,受到大宗商品价格影响最大,以发改委为首的各个监管部门早已多次出手,进一步规范市场的价格,维护市场秩序,打击违法违规涨价,特别是恶意囤货居奇,趁机乱涨价的不法商贩,同时加强对期货市场的管理,减小游资炒作大众商品的影响,取得一定成效。

但是,最终大宗商品的价格涨跌,还是取决于市场的供需,如果供给不能尽快恢复,需求还是如此旺盛,货币政策依然宽松,大宗商品的涨势还会持续。


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