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又有银行出手维稳股价,“护价”行动到底有没有用?

2021-06-10 17:16  NAGW.COM

最近这阵子,股市整体算是争气,可惜银行股却分化继续,大部分还是未见起色,破净问题持续:A股38家上市银行中,高达29家市净率跌破1倍,破净率达四分之三。

由于连续处于破净状态,又有银行触发了稳定股价措施启动条件。据“愉见财经”的不完全统计,今年以来,包括长沙银行、青农商行、邮储银行、西安银行、浙商银行、渝农商行等在内的多家银行就触发了这一启动条件,有的已经开始了“护价”行动。

比如,6月7日晚,长沙银行就发布了关于稳定股价方案的公告,由银行高管增持股票等。这也是银行通常的选择。

但从市场的角度来看,银行这一“护价”行动究竟有没有用?银行股后市又该如何判断?是否有配置价值?

“愉见财经”到业内打听了一圈,多数观点认为股价维稳措施虽有“喝彩”作用,但真金白银的实际影响并不大,毕竟高管增持规模相对银行的市值而言可谓“小巫见大巫”。

看看股市里估值最优的几家银行便知,真正影响股价表现的,还是取决于经营的基本面。

多家银行出手“护价”

经历了5月末的阶段性上涨后,步入6月,大部分银行股仍显“低迷”,再现大面积破净。截至6月7日晚,市净率最高的仍为宁波银行,达2.36倍;招商银行次之,为2.14倍。

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截至6月7日,PB排名前十位的银行

而伴随着持续破净,有多家银行触发了稳定股价措施启动条件,并发布了相关公告。

最近一家为长沙银行,6月2日晚,该行发布公告称,自2021年5月6日起至6月2日,本行股票连续20个交易日收盘价低于11.21元(2020年经审计的每股净资产),达到触发稳定股价措施启动条件。将在达到触发稳定股价措施启动条件之日(2021年6月2日)起10个交易日内(2021年6月17日前)召开董事会,制定并公告稳定股价的具体方案。

最新消息是,6月7日晚,长沙银行公告,为稳定股价,公司包括董事长、行长等在内的17名管理人员拟以不低于137.91万元增持公司股份,且本次增持价格不超过该行最近一期经审计每股净资产,增持实施期限为自2021年6月8日起6个月内。

值得一提的是,此时距离长沙银行上一次稳股价措施实施完成才过去一个多月。根据公告,长沙银行前次稳定股价措施实施期间为2020年10月30日至2021年4月30日。而这也是长沙银行第四次开启“护价”行动,最初两次分别是在2019年8月和2020年2月,原因都是“破净”。

稍早之前,5月27日,青农商行也发布了类似公告,称2021年4月27日,青农商行披露了2020年年度报告,该行最近一期经审计的每股净资产为4.83元。自2021年4月27日起至2021年5月27日,该行A股股票已连续20个交易日收盘价低于4.83元/股,达到触发稳定股价措施的启动条件。

5月24日晚间,邮储银行同样发布公告称,自2021年4月21日至5月21日,该行A股股票价格已连续20个交易日低于最近一期每股净资产6.25元,触发稳定股价措施启动条件。其控股股东邮政集团拟增持不少于5000万元的股份,且增持不设置价格区间,邮政集团根据股票价格波动情况,逐步实施增持计划,实施期限为5月24日起6个月内。

据了解,邮储银行上一轮稳定股价措施是在2020年10月24日实施完成的,它也是首家触发股价稳定机制的国有大行。

此外,今年以来,据不完全统计,还有青农商行、渝农商行、浙商银行、紫金银行、苏州银行、西安银行等均触发了股价稳定条件,并宣布启动稳定股价措施。

股东增持效果尚不明显

从各银行的“护价”方案来看,股东或高管增持是银行普遍选择的方式。

对于银行来说,这种增持对股价的影响究竟大不大?

“愉见财经”认为,可以分短期和长期来看。短期而言,高管增持的确有积极意义,一定程度上能提振市场信心,向市场释放积极信号;但长期来看,对于股价的促进作用并不明显,一来是是由于增持规模相比市值实在太小,二来决定股价走势的最终还是取决于银行的基本面。

以民生银行为例,2021年5月17日至19日,包括董事长、行长在内的16名管理层从二级市场合计买入该行A股股票248万股,随后于5月25日该行股价大涨至4.75元/股,但近期再度回落,在4.68元/股上下徘徊。

另从买方的角度看,持有银行股的多是以公募基金为代表的机构投资者,更倾向关注银行的经营情况,而非是股东增持与否。

至于银行股未来的走势,业内多位人士表示仍可期待。

一方面,这是考虑到随着资产质量改善以及净息差企稳,行业景气度有望持续回升,招商证券就测算,2021年银行板块净利润增速有望达10%左右,为2015年以来最高水平;另一方面,目前银行板块相对估值仍处于历史较低水平,个别低估值股具有配置价值。

安信证券研报分析称,银行业属于后周期行业,只有等待企业复苏、居民消费增加,经济进入内生增长阶段,银行业绩与估值才会双重扩大。而2021年预计国内经济将进入供需两旺、制造业全面复苏的阶段,银行将面临更好的宏观环境。

平安证券研报也提及,目前,经济处于平稳修复的进程中,货币政策逐步回归常态化,流动性环境趋于收敛,从历史复盘来看,经济修复叠加利率上行的阶段,银行获得超额收益概率较大。


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